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        2019年中國照明行業運行情況報告

        網站首頁    公司資訊    2019年中國照明行業運行情況報告

        2019年,全行業步入弱勢大環境擠壓下的新陳代謝整合過程,增速持續收窄,產業規模達到6000億元人民幣,近幾年來均處于平穩發展時期。

        行業規模以上企業相關數據反映了如下幾個特點:

        (一)企業數量有所減少

        中國照明行業規模以上企業數量自2015年起呈現了增幅下滑的態勢,到了2019年則出現了負增長,同比2018年的2820家下滑1.60%至2775家,一方面新進入的企業在減少,另一方面部分經營不善的企業在逐步退出,

        (二)營收增幅持續低位

        再來看中國照明行業規模以上企業的營收情況,2019年實現主營業務收入約為4650億元,近五年增幅都處于較低水準,主營業務收入增長乏力。同時規上企業營收占全行業比重有所提升,近兩年都接近80%,體現了一定的產業集約化趨勢。

        (三)企業盈利愈發困難

        2019年,中國照明行業規模以上企業實現盈利約為280億元,連續三年利潤負增長;而2019年的規上企業利潤率不到6%,比之前些年的7.2%-7.5%可謂云泥之別。原因在于在各項運營成本剛性上漲的大背景下,終端價格則因慘烈的競爭環境一降再降,企業利潤空間則受到了很大擠壓。

        再看虧損企業情況,2019年中國照明行業虧損的規上企業數量同比增長19.83%,達到歷史新高的550家,占到規上企業總數的近1/5;虧損企業總虧損額達31.56億元,同比增長28.92%。相對于營收的增長乏力,企業的盈利遇到了更多的困難。(四)主要因素

        經濟大形勢層面:宏觀經濟增速放緩,房地產政策從嚴,金融去杠桿政策下的融資環境趨緊,汽車和消費電子等銷量下滑,市場需求低迷,原材料,人工,土地,物流等成本剛性上揚,總體而言是實體經濟困難加劇。

        行業大環境層面:行業競爭環境慘烈,存在產能結構性過剩,產品同質化,劇烈價格競爭等現象。出口又受到中美貿易摩擦加征關稅措施及匯率大幅波動的影響。同時,隨著LED照明產業步入相對成熟穩定期,已不再具備先前向上發展時期的快速增長環境。

        受上述宏觀經濟形勢和產業自身發展周期的綜合原因影響,使得照明行業從前些年的高速發展期步入近幾年的平穩發展期。

        二、國內市場情況

        (一)基本面情況

        從需求端來看對照明產品內銷市場影響最大的樓市。在“房住不炒”的宏觀政策下,2019年我國樓市數據銷售額還是達到了近16萬億元,增速下滑明顯,但依然有所增長;同時可以看到銷售面積有所微降,但住宅銷售面積依舊是增長的。

        也反映出占比最大頭的家居照明領域,基本需求方面還是比較穩定的。

        (二)渠道分流效應明顯

        傳統的燈具市場渠道越來越多地受到一些新渠道模式的影響。

        筆者從消費終端角度出發,將照明行業目前的市場渠道分為:

        1、專業項目工程渠道:針對城市景觀、道路、隧道、橋梁、軌道交通、體育場館、礦山、電力、冶金、石化、消防、煤炭、機場、港口、航空、船舶等等特殊應用場合形成的專業渠道,這一渠道中為專業照明廠商對應專業終端用戶,無論是技術還是渠道上都具備高門檻,當然利潤也相對可觀。在這一供應鏈條中,照明廠商更多的時候不是簡單的產品供應商而是系統集成商。

        2、一般工程渠道:區別于專業項目工程渠道,用于通用照明目的的傳統工程渠道,主要針對于學校、醫院、辦公等公共空間應用環境。該渠道數量較大,品類較為集中,隨著健康照明和智能照明等相關領域的發展,這一渠道的專業性也將隨之提高。

        3、設計師渠道:在高端的商業、景觀和家居照明環境中,需要照明設計人員的精心規劃和設計,為終端客戶營造不止于一般的舒適氛圍,照明供應商是為實現這種光環境提供產品和服務的角色。該渠道存在個性化定制化服務,數量不大,但利潤可觀,同時需要照明廠商與設計師之間具有很強的“粘性”,前期投入不小,對供應商品牌、產品品質和后期服務能力的要求也比較高;

        4、連經營渠道:該渠道為酒店、餐飲、超市、家居等商業連鎖品牌的模式化復制形集采,同時也具備一定的品牌個性化和地域定制化特點。

        5、地產集采渠道:在精裝房政策的逐步推行下,目前大型房地產開發商通常會選擇2-3家照明品牌供應商,在項目規劃階段就將進入招投標程序。這一渠道的特點是標的規范,規模龐大,品類集中,對撐起業績有較大幫助,同時價格相對低,賬期較長,多為大企業玩家。

        6、電商渠道:To B的新渠道模式,近年來得到了長足的發展,主要影響的還是傳統零售渠道中的標準品類,目前對To C渠道的影響相對有限。而就當前形勢來看,線上線下也非完全的競合關系,在渠道逐步扁平化和線上成本也在水漲船高的趨勢下,出色的線上銷售也更需要強大的線下品牌和產品做支撐,

        7、傳統零售/批發渠道:傳統的零售或批發渠道最終都是直接面向終端散戶,分散且復雜,當然對應的消費基數也很龐大,該渠道在相當長的一段時期內作為照明行業主流渠道而存在,一方面要看經銷商堆積庫存的資金實力,另一方面也取決于經銷商消化庫存的渠道能力。而在目前大環境不景氣的情況以及地產集采、電子商務等新渠道模式分流的影響下,這一渠道萎縮較明顯。

        綜上來看,傳統的無論是零售批發還是工程渠道,目前都受到新渠道模式不同程度的分流影響,而這些渠道的共性在于,對照明供應商的品牌,對產品的品質,對服務的能力都有著更高的要求。以前是有品牌沒品牌的產品都在銷售,而在目前行業逐步進入存量競爭的格局下,將深刻變革成優勝劣汰,兩極分化的局面。

        (三)頭部企業趨向大而全

        規?;髽I特別是在部分領域市場本就具備突出實力的自主品牌渠道企業,在近年的發展過程中受競爭環境促使,產品線趨向廣泛而齊全,在鞏固其強勢市場地位的同時,在其他細分領域市場也幾乎均有涉獵。這樣就擠壓了小品牌及無品牌企業的生存空間。

        但因LED照明的品類多樣化特性,單一企業不可能面面俱到且樣樣精通,未來大企業間競爭將延展為優質供應鏈體系間的競爭。在這個競爭格局下,以創新和制造見長的企業,將成為渠道品牌企業生態鏈中的重要組成部分,即社會分工的一環而存在并發展下去。

        (四)市場細分化/專業化程度加深

        國內市場還有一個趨勢是市場的細分化和專業化程度在不斷提升。

        以商業照明為例,其作為通用照明的一個細分領域,近年來隨著商業空間客戶需求的高端化、個性化和定制化發展,市場也向著再細分的趨勢發展,衍生出包括酒店、店鋪、辦公、超市、館藏、餐飲、地鐵站房等多個再細分領域,甚至還在向冷鏈、珠寶、烘焙等更細分領域延展,也由此誕生出一批專業照明品牌。照明行業中大眾品牌寥寥可數,其品牌形成之路絕非一蹴而就,離不開長期沉淀和積累,兼具時代烙印,很難復制,更難超越。而擇一二細分市場切入,傾力成為該專業市場的品牌,則不失為照明行業中大量存在的中小企業進行差異化發展的一個思路。

        (五)全產業鏈集約化穩步提升

        1、外延芯片:擴產后遺、產能消解、剩者為王

        自2017年四季度開始,整個國內上游外延芯片行業迎來了一輪擴產高峰。中國大陸外延芯片廠商占據了2018年全球約85%的MOCVD機臺增量(約270臺)和93%的外延產能增量(約280萬片/月)。至此,中國大陸MOCVD累積裝機量已超過全球的半壁江山,更是集中了全球2/3的外延產能。經過此輪遍及整個上游的擴產“軍備競賽”,雖然仍有部分廠商的產能尚未落實,LED芯片從充分競爭格局轉為過度競爭格局已成事實。

        市場如何消解這樣的爆棚產能也成為近兩年來上游領域的重要看點,卻恰逢經濟大環境弱勢,各類應用整體需求狀況相對低迷,加劇了擴產后的供需失衡。首先是產能過剩造成了芯片價格的快速下滑,也加劇了上游廠商日益增大的庫存壓力,庫存周轉率也處于相對低位,同時還影響了產能利用率從而加大單位生產成本負擔。此外,隨著2018年擴產相關的政府補貼相繼到位,2019年相應的政府補貼頻次和金額都有著明顯減少。2019年各大芯片廠商幾乎都出現了營收和利潤大幅下滑以及庫存居高不下的狀況。

        結合目前的經濟形勢和行業環境, LED芯片供過于求的狀況短期內不會得到有效緩解。存量競爭態勢將持續推動全產業鏈聚攏度的增大,本已是資本產能雙聚集且規模制勝的國內上游板塊將愈發呈現“剩者為王”的高度集約化格局。事實上,已有部分廠商呈現出掉隊態勢,未來市場上的玩家數量將是真正的“屈指可數”。

        2、封裝:產業聚集、雙向壓力、兩極分化

        封裝板塊近年來整體呈規模擴充態勢,這首先是基于數量龐大的下游應用廠商的需求,同時隨著LED技術的進一步發展,使得產品格局已經發生變化,2835、3030等中低功率器件的應用愈發廣泛,使得在技術和專利方面優勢日漸式微的國際巨頭們將代工訂單逐步向中國廠商集中,從而形成了中游封裝領域“產業向大陸聚攏,產能向龍頭聚集”的格局。

        2019年受到此前上游外延芯片擴大產能和目前下游照明應用需求偏弱等的影響,中游封裝器件特別是照明封裝器件在受到上下游雙向壓迫下,價格下行壓力較大,出貨量增長乏力。顯示器件和背光器件形勢相對要好一些。從各大封裝廠商2019年業績情況來看,營業收入和毛利率水平比之去年同期大多有所下滑。

        中游封裝相對于高度集約化的上游具有一定的需求定制化和渠道分散化特點,基本呈現中度集約化。但標準品的低產能必將導致高成本的道理放之四海而皆準,現在很多封裝廠商將目光放在了車用、農業、紅外、紫外、Mini/Micro、激光等利基領域,但封裝領域若沒有一定的產能規模作基礎,“差異化”這張牌也是很難打出的。從一些偏中小規模的封裝企業業績情況也可以看出,缺乏規模優勢的結果就是很難盈利。產業集中度提升和市場需求不振的形勢進一步擠壓了中小規模封裝企業的生存空間,未來經過兼并重組和自然淘汰,兩極分化的態勢將愈發明顯。

        3、各項配套:成本高企、競爭加劇、緊隨應用

        照明配套板塊就涵蓋了驅動電源,機械配件,光學配件,生產和檢測設備,以及原材料元器件等核心廠商。實體制造業共性的各項成本的高企首當其沖影響的就是作為照明供應鏈的配套企業,包括原材料元器件成本上升,勞動力供給不足及成本高企,土地資源緊缺及成本居高不下。

        配套領域的集約化程度相對較高;相對于下游,供應商直接面對單一類型客戶廠商的商業模式也相對簡單。綜合2019年照明配套廠商的業績表現來看,營收規模的小幅擴充體現了下游應用領域雖然低迷但依舊龐大的需求,但行業競爭及相互滲透持續加劇和各項成本的剛性上升則導致了各廠商盈利乏力。

        后續發展中,下游照明應用端將向更為追求系統智能化和產品高品質化方向發展,對相關配套產品的智能化和高可靠性等方面有著更高要求,相關配套企業也將隨下游應用廠商進入了規?;?集約化和個性化/定制化結合雙軌發展過程,而在這一體系下缺乏規模生產優勢和技術或市場獨特競爭力的企業將舉步維艱。

        4、照明應用:需求弱勢、集約態勢、雙軌發展

        經濟大形勢低迷,行業大環境險惡,照明行業整體處于一個內外需求相對弱勢的深度調整時期。

        一直以來,我國照明電器行業的特點是企業數量眾多,規模偏小,民營為主,整體產業集中度不高。LED進入普通照明領域后,客戶需求多樣化導致的產品類型多樣化及市場渠道多樣化的特點更為突出,很多企業特別是燈具企業要承受很多小批量非通用定制化產品的研發投入和模具壓力。而近年來這種情況正在逐漸發生改觀,而在需求端逐步形成標的規范、規模龐大、品牌集中、品類標準的新局面,照明應用板塊也體現了較為明顯的產業集約化趨勢。加上照明產品本身的剛需屬性,從2019年頭部應用廠商的業績情況來看,相對于中上游情況,同樣逆勢前行的照明應用板塊表現相對穩定。

        產業集約化也將引發照明應用廠商朝著規?;筒町惢p軌制發展。同時隨著LED照明產品步入相對成熟穩定期,相關標準化體系的完善與生產自動化進程的加快,這輪市場洗牌引起的優勝劣汰和新陳代謝,將繼續推進整個行業的集約化整合。

        2019年,照明行業的內銷市場處于基本穩定的格局。很多生產企業和經銷商面臨了前所未有的困難,一方面來源于整個行業增速趨緩,盈利壓力增大所帶來的切身感受,也有來自產業集約化態勢、銷售渠道分流,頭部企業拓展,市場細分/專業程度提升,終端消費習慣轉變等多重因素的影響。

        到2019年末,我國城鎮常住人口占總人口的比重已經達到了60.6%,是第一次超過60%,而從國際上慣例來看,一般發達國家這一比例約為70%,我國雖然已經接近了但還有一段可發展道路。接下來隨著我國城市化進程的深化,未來的樓市,特別是一二線城市,仍具備一定的發展潛力,穩中有增應是大概率事件,對照明產品的基本需求還大量存在。此外,2020年國家為了經濟增長預期也將對基礎設施加大投資力度,同樣有配套的照明產品需求。當然,席卷全國的新型肺炎疫情對2020年的行業前景造成短期的不利影響。

        三、出口情況

        (一)概況

        2019年全年,中國照明全行業出口額約為454.38億美元,同比略有增長為2.48%,雖比起上半年的增速4.08%有所放緩,但全年再創歷史新高(2015年曾達到過450億美元)。

        整體略有增長的因素要從三個角度來看,一是產品方面,傳統光源除白熾燈外均延續了不同程度的下滑,LED替換光源已接近其增長峰值,各類LED燈具的增長帶動了整體出口,還有就是因中國的照明全產業鏈樞紐地位使得照明相關配件的出口近年來維持了較為可觀的增速;二是國際市場方面,占比最大的美國市場因中美貿易摩擦加征301關稅的影響有所下行,但下滑程度好于預期,歐洲、東南亞、日本等市場的增長抵消了美國市場下滑對整體出口的影響;三是出口企業方面,和大形勢以及主動調整相關,排名前10的企業多有所下滑,但是原來未列前排的“中層企業”有所增長,補了頭部企業下滑的缺口,為整體出口微增做出了貢獻。

        (二)出口產品情況

        2019年,我國累計出口主要光源產品約96.93億只。其中LED光源59.38億只,占比進一步提升達到61.3%,比去年同期提高了7.2個百分點;白熾燈略有增長至20.82億只,鹵鎢燈幾乎腰斬至4.4億只;緊湊型熒光燈8.78億只,直管/環形熒光燈2.95億只;三類HID燈共約0.6億只。

        從近幾年的光源占比情況變化趨勢來看,LED產品占整個光源出口數量逐年上升到目前已超過六成,一方面體現了LED產品對傳統產品的替換呈現此消彼長的態勢,另一方面替換市場未來幾年仍具備一定潛力。

        1、傳統光源

        隨著相關LED照明產品的替代和全球對高耗能產品的淘汰,各類傳統照明產品中包括熱輻射光源類的鹵鎢燈,熒光燈類的緊湊型和直管/環形產品,以及高強氣體放電燈類的高壓汞燈、高壓鈉燈和金屬鹵化物燈在內,幾乎均為兩位數下降。

        值得注意的是,白熾燈異常堅挺,2019年普通照明用白熾燈出口總數仍達到20.82億只,出口額達3.47億美元,不僅沒有下降,甚至還有小幅增長。而從部分白熾燈主要生產企業如佛山照明、安徽世林、山東華泰、成都天星等反映的情況來看,白熾燈的利潤率也維持了一個較好的水準。從近些年數據來看,LED逐步進入普通照明市場后受到沖擊最大的是相對于熱輻射光源更為節能的氣體放電光源,熒光燈和HID近年來都有著持續性的顯著下滑,所以對于消費終端來說,照明產品除了節能,舒適也是一項重要的指標;同時與全球市場對含汞產品的限制也有一定關系。目前看,白熾燈的“黃金尾巴”可能還會有較長的一段周期。

        鹵鎢燈斷崖式下滑。此前,鹵鎢燈因其優良的光色品質和相對于白熾燈的高效深受偏好低色溫高顯指的歐美市場青睞,相對其他傳統光源下降勢頭不明顯,但近兩年來因歐美澳等其出口的主要市場都相繼出臺普通照明用鹵鎢燈禁令,使其真正步入加速下行區間。從上圖可見,由于2018年9月1日是歐盟淘汰部分普通照明用非反射型鹵鎢燈的節點。所以自2018年8月起,鹵鎢燈的出口數量和金額均斷崖式下滑,單月的數量基本維持在之前正常月份的五成左右。2019年其出口總數為4.4億只,同比大降47.91%;出口金額1.4億美元,同比下降達到46.02%,呈現腰斬之勢。其部分月份單價反而有所上升是因為不在禁售之列的鹵鎢燈產品主要為單價較高的反射型和特殊照明用途產品。在此形勢下,相關的LED替換產品諸如LED燈絲燈或貼片式多角度發光球泡等類似產品會迎來一輪替代機會。

        2、燈具產品

        主要的燈具產品,包括HS編碼為94051000的“枝形吊燈及天花板或墻壁上的電氣照明裝置”,即固定式燈具;HS編碼為94052000的“電氣的臺燈、床頭燈或落地燈”,即可移式燈具;以及HS編碼為94054090的“未列名電燈及照明裝置”,即戶外燈具及部分LED燈具等。

        上述幾類燈具是帶動整個照明產品出口前進的主力,于2019年均有不同程度的增長,僅這三類燈具出口總額便達到273.7億美元,占到整個出口額的60%,其出口情況主要反映了各國國民經濟需求的基本面情況。LED燈具在當中占比也不斷提升,諸如室內的吸頂燈、筒燈、面板燈、高棚燈、燈條/燈帶,室外的投/泛光燈、草坪燈/庭院燈、路燈/隧道燈等一體化燈具產品逐漸成為主力。

        3、配件產品

        這類產品主要為光源用的燈頭燈座以及散熱件和燈具用玻璃件、塑料件、金屬件等。這幾類配件產品在2019年都得到了一定增長,特別是燈具用塑料件,漲幅超過50%。這是由于照明產業的深供應鏈特性,其他國家即使從事照明成品制造也要很大程度依托中國完備的照明供應鏈,加之去年受中美貿易摩擦的301關稅影響,部分海外訂單不可避免地流向諸如印度、越南、韓國、土耳其、馬來西亞等制造國,也加速了相關產品對外的SKD/CKD貿易。

        4、LED照明產品

        LED照明替代循序漸進,未來發展將從追求數量到更重視質量。

        總體上看, LED照明產品近年來隨著產業鏈各端技術日新月異的進步,性價比進一步提升,已向普通照明各個領域普及,也帶動了相關產品出口的增長。但市場需求相對低迷,增長基數逐年增大,LED產品壽命長影響市場增量等客觀原因使然,LED照明產品增幅也呈現放緩增長之勢。LED照明產品占整個出口份額逐年上升,體現了其對傳統照明產品的逐步替代。此過程是此消彼長循序漸進的過程,而非爆發式的一蹴而就。2019年LED照明產品出口總額約為301.57億美元,同比小幅增長2.31%。近幾年LED照明產品占整個出口額基本穩定在2/3,體現了拉動出口微增的主要動力依然來自于LED照明產品,也標志著LED照明處于一個相對成熟穩定的發展時期。

        (1)LED光源

        2019年LED光源出口數量為59.38億只,同比增長16.32%,比上半年情況有所反彈;出口金額則為55.49億美元,同比下降3.98%,數量的提升未抵過均價的下滑。

        其中,LED燈泡為51.64億只,同比增長16.47%,出口金額39.24億美元,同比下降6.93%;LED燈管為7.74億只,同比增長15.32%,出口金額16.25億美元,同比增長3.99%。

        替換市場已近峰值,從LED替換類光源出口連續24個單月分月數據來看,自2018下半年以來,LED替換類光源每月的出口數量同比雖有增長,但出口金額同比幾乎均為負增長,甚至2019年其中個別月份出口數量也出現了同比下降。出口目的市場和出口企業的情況也反映了同一趨勢。種種跡象表明,全球替換光源市場雖然還具備一定潛力,但已接近其替換峰值。

        單價下行壓力較大,LED光源自2018年初以來幾乎每月的產品單價均低于上年同期,2019年LED光源的出口均價已不足1美元,僅為0.93美元,同比下滑17.45%。其中,LED燈管出口均價約為2.1美元,燈泡出口均價僅約為0.76美元,均為歷史新低。從近五年各類光源出口均價變化情況來看,熱輻射光源作為成熟產品,均價基本穩定;氣體放電光源因受LED產品的直接沖擊價格也在緩慢下行區間;LED光源特別是LED燈泡的均價則是一路下探,也體現了LED光源出口市場殘酷且持續的價格競爭。

        燈絲燈發展勢頭減緩,從新和、凱耀、浙特、天都、世林、天星、廣明源、銳迪生等燈絲燈制造廠商的出口情況綜合來看,燈絲燈出口無論是數量、金額還是均價,都有所下降。

        (2)LED燈具

        2019年LED燈具出口額約為246.08億美元,同比增長3.84%。其首先也面臨著激烈競爭導致的出口價格下降的壓力。室內燈具方面,標準化程度較高的功能類燈具產品諸如吸頂燈、面板燈、筒燈、應急燈、三防燈等近年來均價呈現明顯下滑趨勢,吊燈和臺燈/落地燈等具備一定個性化定制化特點的裝飾類燈具以及線性照明趨勢推動下的燈條/燈帶均價反而有所上升。大功率產品方面,隨著近年來LED技術的向前發展以及成本的不斷降低,大功率產品的均價也普遍下滑,諸如舞臺燈這類特種用途產品是例外。

        再從產品類別占比上來看,近幾年發展過程中LED產品明顯在往主力產品上聚集,十幾項主要產品的占比與日俱增。光源產品諸如燈泡和燈管在2019年開始步入發展瓶頸。而室內功能類燈具產品中,面板燈、筒燈等相對穩定,吸頂燈的占比逐年收窄,對應的是無主燈及線性照明廣泛應用推動下的燈條燈帶占比逐年提升;吊燈、壁燈、臺地燈這類裝飾性個性化占比較高的產品則蒸蒸日上。大功率產品方面,舞臺燈近年來歐美市場需求強勁,占比也隨之水漲船高;投光燈處于下行區間,路燈出口則方興未艾。

        (三)出口市場情況

        美國市場下滑低于預期,歐亞市場增長勢頭可觀。

        國際市場方面,首先看發達經濟體集群。美國市場仍舊是單一的最大的照明產品外銷市場,2019年受中美貿易摩擦的影響下滑近10%,因而北美市場占比下降了3個百分點退居第二;歐洲則上升了2.01%的份額反超北美位居第一,但其市場看似統一,實質卻是由相對分散的并充斥著個性化差異化需求的子市場構成的聯合體,其中德英法荷等國一直位列出口市場前茅;而東亞中的日本市場由于LED起步較早,發展迅速,LED光源已趨近飽和,LED一體化燈具則是方興未艾;大洋洲市場以澳新兩國為主體,占該地區市場98%以上份額,體量較小,發展平穩。

        東南亞、西亞、拉美、南亞/中亞和非洲市場則是由新興經濟體組成的成長中的潛力市場;其中東南亞市場是近年來的亮點市場,以越南、新加坡、馬來西亞、印尼、菲律賓、泰國等六國為首,占據該地區市場接近98%的份額,具備蓬勃的發展動力,未來前景也值得看好。西亞市場也值得關注,伊朗一度是可與沙特體量媲美的西亞最大照明消費市場之一,但近期因西方制裁進口困境加劇;此外,重建中的伊拉克增幅明顯,阿聯酋和土耳其的區域性轉口集散樞紐地位也依舊穩固。拉美市場因多數國家深受“中等收入國家陷阱”困擾,政局動蕩,經濟低迷,近些年呈現下滑態勢。印度占據南亞/中亞市場55%的份額,具有舉足輕重的地位,以印度為代表的南亞國家散件貿易盛行所導致其照明成品量下滑,也引起了這一市場份額的逐年下降。非洲市場應該說具備發展潛力,但受其社會和經濟整體發展現狀所限,目前依舊處于初步發展階段。

        具體來看。2019年,我國出口到前20大目的國總額達到208.82億美元,占LED照明出口總額的約70%,重要市場的集中度較高。

        美國市場因面臨自2018下半年開始出口美國的相關企業沖量后的庫存壓力,當地照明廠商漲價后對市場需求產生一定程度上的抑制,并存在部分新訂單轉移向非中國廠商等情況,出口額同比有近10%的下滑,但其作為我國頭號照明產品出口單一市場的地位依舊穩固。

        以德英法荷為代表的歐洲諸國,北美加拿大和東亞的日韓作為傳統主力市場均有所增長,在一定程度上彌補了美國市場下滑帶來的出口總額缺口。

        新興市場方面,具備一定周邊中東歐和波羅的海沿岸市場輻射能力的波蘭取得較高增長率;東盟市場自2018年起在越南和新加坡的主力帶動下增長強勁,2019年則由馬來西亞、印尼、泰國和菲律賓等國拉動增長;相形之下,金磚國家的表現則乏善可陳,深陷“中等收入國家陷阱”的巴西和經濟形勢不佳的俄羅斯市場需求回升乏力,南非也遭遇發展瓶頸,非洲老大地位岌岌可危,印度因和中國之間的SKD和CKD貿易盛行致使其成品量進一步下滑。

        LED光源出口方面,我國出口到前20大目的國的數量為38.68億只,占LED光源出口總量的65%;金額達到41.5億美元,占LED光源出口總額高達75%。各國LED替換光源產品單價多處于下降態勢,全球范圍來看,均價1美元的市場已不足半數,光源產品出口價格競爭的激烈形勢可見一斑。發達經濟體單價普遍較高,其中日本市場單價繼續一騎絕塵,這也解釋了主攻日本市場的愛麗思、普為、康佳等企業出口單價相對高企的現象;而巴西、俄羅斯、印尼、越南、菲律賓等市場單價偏低。市場表現方面,東盟主力六國表現依舊不俗,越南、菲律賓、印尼、泰國、馬來西亞等躋身20強;半/全散件貿易盛行的印度和被美國加大制裁力度的伊朗,其光源成品量已雙雙跌出30名開外。

        LED燈具出口的具體排名也與整個LED照明產品出口排名情況相接近,LED燈具占各國LED照明總額比重多在80%以上,并有進一步提升的態勢,這也和整個LED照明整體出口形勢吻合,并體現了替換市場也逐步向一體化/模塊化燈具發展的趨勢。

        (四)出口企業情況

        2019年, LED照明出口前20名的企業出口總額為38.9億元,約占LED照明出口總額的13%。其中,立達信、陽光、得邦三駕馬車依然位列前三位,但是同比均有所下滑,因而領先優勢有所削弱;2019年已強強聯手的凱耀和昕諾飛分列四五位,值得一提的是,昕諾飛生產專業渠道燈具的成都和上海兩家工廠上量,雖然比上半年的暴漲勢頭有所減弱,全年依然逆勢增長近50%。攜手朗德萬斯的木林森和納入怡迅的雷士已坐穩前列。在傳統前十出口企業多有下滑的形勢下,民爆、杰光、海萊、浩洋、眾普森、光莆等原中層企業扛起前進大旗,保持了增長勢頭,并為出口總額微增做出了相應貢獻。

        在國際市場價格競爭激烈和LED替換光源已近高峰的形勢下,出口前列的企業如立達信、陽光、得邦等已主動做出調整,他們正在有意識地逐步退出一些“高危”市場和低毛利業務,加強自主品牌的發展,并逐漸增加了產品中的一體化燈具和IoT相關產品的比重。

        LED光源出口企業業績普遍有所下滑,整體格局相對穩定。出口前20的企業出口數量為23.56億只,占LED光源出口總量的40%;出口金額則達到24.31億美元,占LED光源出口總額的44%。相比較來看,LED燈具出口前20名企業出口額僅占整個LED燈具出口總額的8.7%。由此可見“光源集約,燈具分散”的基本面情況依舊。隨著LED替換光源等規?;瘶藴势飞a自動化的深化演進,此類出口市場已是少數派的游戲,未來無論是大企業擴大營收規模還是中小企業差異化發展都更要依托一體化/模塊化燈具和IoT智能化產品。

        從出口企業產品單價普遍降低的形勢可以看出,海外市場激烈的價格競爭依舊持續,廣大出口企業要依仗更龐大的出口數量來維系出口金額的平衡或增長,利潤受到很大的擠壓,所以2019年雖然出口企業十分努力,但增量不增收,增收不增利的現象目前較為普遍。

        LED燈具占各出口企業的業務比重亦在穩步提升。相比較LED光源的高度集約,LED燈具市場因產品類型和渠道類型更多樣化,市場也更為分散。各頭部企業也可謂是“八仙過海各具神通”,既有立達信、陽光、得邦等標準品代工大戶,有手握歐美商超大單的健達、瑩輝、北方等,又有昕諾飛、杰光等外資品牌工廠;既有浩洋、亮藝等舞臺照明專業廠商,有光莆、恒太、珈偉、聯域等強勢單品企業,又有品類眾多廣泛出擊的眾普森、木林森等。

        LED燈泡出口前十格局基本與整個LED光源出口排名情況相吻合,凱耀取代得邦進入前三,2019年大幅上量的紅壹佰則擠掉佛山照明殺入前十。前十名出口企業燈泡出口數量為16.44億只,約占LED燈泡出口總量的32%,出口金額則為15.3億,約占LED燈泡出口總額的39%,比重均有所下滑。和市場形勢及戰略調整相關,立達信、陽光和得邦在LED燈泡方面原本建立的較大領先優勢已不再顯著,各大LED燈泡出口企業的共性問題是單價下滑明顯。

        LED燈管出口方面,得邦拔得頭籌,山蒲和晨輝緊隨其后,此消彼長,快捷達則從去年頭名滑落至第四;愛麗思和普為主打日本市場,因而產品出口單價仍維持高位甚至有所增長。當然,燈管總體情況和燈泡相仿,各企業的出口單價也面臨著較大的下行壓力。

        (五)中美貿易摩擦下的對美出口

        2019年我國LED照明產品對美出口約69.36億美元,同比下降9.99%,總體不如預想中下滑幅度大。原因在于人民幣對美元的大幅貶值,照明相關產品出口退稅稅率上調,美國照明大廠多輪上調終端銷售價格以及以LED光源為代表的部分照明產品不在加征關稅之列等,上述因素都在不同程度上抵消了301關稅對美出口帶來的不利影響。

        首先看LED光源產品(HS編碼85395000),此類產品不在美對華已加征關稅的產品目錄中,卻是下滑幅度最大的LED產品。2019年對美出口數量約為10.82億只,同比下降達8.97%,占出口總量的18.22%;出口金額為15.43億美元,同比下降達12.79%,占出口總額的27.81%。原因在于部分出口美國的相關廠商在2018下半年趕在關稅落地前有不同程度的集中沖量舉措,至2019年美國光源市場還部分的處于庫存消化階段。

        主要燈具產品中,2019年固定式燈具(HS編碼94051000)對美出口數量為1.66億只,同比下降9.17%,占出口總量的15.75%;出口金額21.02億美元,同比下降9.23%,占出口總額的23.15%??梢剖綗艟撸℉S編碼94052000)對美出口數量0.59億只,同比下降8.23%,占出口總量的26%;出口金額11.89億美元,同比下降5.91%,占出口總額的33.06%;。戶外燈具及部分LED燈具(HS編碼94054090)對美出口量為3.29億千克,同比下降6.53%,占出口總量的21.42%;出口金額33.5億美元,同比下降6.56%,占出口總額的22.8%。上述三類主要燈具產品均位列美對華已加征25%關稅的產品目錄中。

        未來,加征關稅的影響將主要體現在終端價格的上漲會在一定程度上遏制消費需求;同時會影響一些新項目訂單,其中部分訂單也將會不可避免的轉向越南、印度、墨西哥、土耳其、中國臺灣等制造地。

        但是中美照明產業互補性較強的基本面沒有變化,在照明產業已演變至發達國家不愿做,發展中國家不能做的背景下,中國是唯一的有能力規?;憫⒏咝詢r比滿足全球多樣化需求的世界工廠及供應鏈樞紐;美國則常年作為我國照明產品出口頭號市場(占總出口額的約1/4)的地位也不可動搖。在短期內雙方均找不到替代的情況下,中美間照明產品的貿易格局將維持動態平衡。

        中美兩國目前也在積極接觸磋商,現已初步達成“第一階段”貿易協議,美方采取的暫停部分產品的加征關稅,下調部分已加征產品的稅率,以及發布多批次對此前已加征關稅產品的排除清單等多項舉措,一定程度上也緩和了中美間的貿易摩擦帶來的不利影響。相信在中美兩個大國間,貿易摩擦作為戰略格局將是長期存在的,而加征關稅作為一項“殺敵一千,自傷八百”戰術手段也將是暫時的??偠灾?,2020年的對美出口環境已有所緩和,應對美國市場的有所反彈報以期待。

        總體來說,相對于增長乏力的國內照明市場,2019年的照明出口市場還取得小幅增長,燈具和照明配件的增長起到了帶動整體的作用,歐洲、東南亞、日本等市場的增長抵消了美國市場下滑帶來的影響,同時中層出口企業的逆勢前行彌補了頭部企業業績下降的總額缺口。但在行業產能結構性過剩,終端價格持續下降,各項成本剛性上升,國際市場需求偏弱,中美貿易摩擦持續的大背景下,廣大出口企業遭遇到了空前的困難。LED替換光源的發展已近頂峰,價格競爭愈發激烈,因而部分企業已作出相應調整。在當前本行業要從規模數量往高質量發展的趨勢下,相關出口企業應立足長遠,明確定位;謹慎擴張,利潤當先;積極調整,應對困難。

        四、行業熱點

        (一)景觀照明

        1、理性發展

        景觀照明在我國城市化進程的深入,市場的需求提升以及大型活動的推動下迎來了高速發展的幾年,同時也帶動了產業鏈各相關企業的業務。但在其快速發展過程中也衍生出過度亮化、光干擾/光侵擾、千城一面、工程質量、大額資金以及可持續性發展等諸多問題,去年12月中央“不忘初心、牢記使命”主題教育領導小組印發了《關于整治“景觀亮化工程”過度化等“政績工程”、“面子工程”問題的通知》,核心在于杜絕過度亮化和政績/面子工程,也進一步促使景觀照明步入理性建設的新階段。

        實際上自2018年下半年起,整個景觀亮化市場已不如2017年全年和2018年上半年突出了,從高速發展期步入平穩發展期已是不爭的事實,城市亮化水平也的確應與城市本身的經濟社會發展狀況和文化氣質特點相適應。由于目前大型景觀亮化項目前期較高的墊資金額和后期較長的回款周期,以及對工程公司資本實力、規模業績、設計施工等各方面資質的較高要求等因素大大提升了準入門檻,使得這些規?;椖恐饕杏谝园儆嗉译p甲資工程公司為代表的資本推動下的少數企業手中。

        2、轉型文旅

        中央的整治通知劍指過度亮化和形象工程,并非禁止亮化。隨著我國綜合國力不斷壯大,經濟社會持續的發展,城市化進程的不斷深化和廣大人民群眾對美好生活的需求依然蓬勃,景觀照明依舊會在城市發展中扮演重要的角色,其在倡導理性建設的背景下也正向特色燈光文旅過渡轉型。在此過程中,如何將照明手段的技術性與演繹內容的藝術性相融合,構建動靜相宜的夜景環境,營造明暗有度的表達空間,以弘揚城市獨特文化、體現城市精神內核,從而吸引人并留住人,進而拉動城市經濟,這將是景觀照明助力夜游經濟發展的關鍵所在。

        (二)農業照明

        廣義的農業照明涵蓋種植業照明、養殖業照明、漁業照明等領域,人工干預的農業照明源于農業模式發生變化,并非新興技術,在傳統照明時代就已廣泛應用。農業照明也是一項融合植物學、動物學、園藝學、環境工程、光學、電學、控制技術等多學科交叉的綜合系統集成工程,門檻較高,需同時解決光生物學、LED照明技術、光環境控制等技術有機融合發展的問題,多方充分的跨界協作應用和交叉基礎研究十分重要。植物/動物本身的前沿系統性研究是核心要素,而照明行業不僅要解決其生長所需的光譜分布、光照周期、光合作用強度、照度均勻度等問題,更首要的還是解決產品本身的問題,比如在很多的大功率應用場合,因效率、成本和可靠性問題,傳統的高壓鈉燈和金鹵燈依舊是主力產品。

        國內農業照明目前多應用于溫室大棚、植物工廠、農場餐廳、生鮮超市、花卉園藝、家庭種植等場合,相關燈具、電源產品的出口也方興未艾。但我國在這一領域的發展可以說是還處于初級階段,整體水平還落后于的日本、美國、荷蘭等先進國家,市場接受度低、綜合型人才缺乏、中上游核心技術缺失、專利布局不足、成本投入較高、產出效率偏低、相關標準體系不完善以及普遍存在的“重光照輕作物”的思路等問題也制約了農業照明市場的發展。當然隨著近年來農業照明領域基礎研究的加強、相關技術的進步、成本和能耗的降低以及對可持續商業模式的探索,其作為一個被業界看好的照明藍海市場還是具備良好的發展前景。

        (三)智能照明

        1、明確概念

        首先應明確所謂智能照明不是以單個照明產品而存在,照明的智能化思路應是個系統化概念,是結合照明產品、傳感器、通訊裝置并通過無線或有線控制系統軟硬件組成的可以實現“自適應”的系統方案。照明產品要作為智能家居延展至智能建筑乃至智慧城市中的終端/單元/節點而存在并服務于人類活動之中,是系統功能復雜化設計落實到用戶體驗的簡單化和便捷化,而不是為了可控而刻意強加功能。

        目前一些聲稱的智能產品,諸如室內照明領域的“智能球泡”,可調亮度、色溫、色彩,僅僅做到了調光,只能權且稱為可調光/可互聯/IoT照明產品;戶外照明領域現在備受關注的“智慧燈桿”,集成了多項城市功能于一身,但單個燈桿僅含多功能,姑且稱之為集成/多功能燈桿。

        2、清晰定位

        近兩年照明行業里的一大熱點就是所謂的“智慧燈桿”,單體燈桿可承載道路照明、交通指示、信息顯示、環境監測、視頻監控、射頻識別、通知廣播、充電設施、網絡傳輸等多種功能,也是作為構建智慧城市的一個接入終端。而在“多塔合一,多桿合一”的政策推動和5G基站的承載功能加持下,“智慧燈桿”產業一片旺盛蓬勃的景象,問題在于這一產業不僅涉及照明產品本身,還涉及通信、傳感、互聯網、安防、工業設計等多個跨界領域,單一企業乃至單一業態能力所限,難以全面兼顧,多業態跨界合作勢必是推動其發展的有效方式;一個燈桿的集成方案中又涉及了交通、公安、環保、氣象、城建等不同的城市管理部門,也需要有個總協調機構來統籌安排,這也非普通民營企業可為。智慧城市的建設實際上更需要照明產品發揮它作為整個系統中終端/節點/單元的重要承載作用。

        3、切忌跟風

        有報道稱,中國以500個在建的試點智慧城市數量遙遙領先于其他國家,占到總數的一半。而所謂試點,是指全面開展工作前,先在一處或幾處試做。近些年來,照明行業也經歷過“路燈熱”,“智能熱”,“燈絲燈熱”,“景觀熱”等多個熱潮,開始無不是一擁而上趁興而來,最后總有相當數量的企業一地雞毛敗興而歸。“過熱”造成了“過剩”,所以一切事物的發展,總要有個循序漸進的過程,基礎才牢靠,發展才可持續。而照明的智能化發展能否順利推進,也取決于其可靠性、用戶體驗、系統成本、市場規模的發展。從而決定未來照明企業在智能家居和智慧城市產業中的地位。

        4、聚焦主業

        近年來照明行業中跨界案例屢見不鮮,一種是跨國巨頭昕諾飛自建Interact物聯網平臺的做法,這也和個體的整合實力相關;也有國內大廠歐普、雷士、飛樂、三思、立達信、生迪、鴻雁等和先后切入智能家居/智慧城市領域的華為、百度、阿里、海爾、京東、美的、小米等外部巨頭跨界合作平臺或生態圈的做法,而更多照明行業中普遍存在的中小企業,其體量缺乏整合能力,這時就要順勢而為,不可本末倒置,首要的還是應該在自身擅長的照明領域內做好本分,在確保產品安全、舒適、節能的前提下,成為整套系統中不可或缺的部分。

        (四)健康照明

        自21世紀初美國科學家在哺乳動物視網膜中發現了除桿狀細胞和錐狀細胞之外的第三類感光細胞,即感光視網膜神經節細胞。這項發現表明人類的生物節律和認知表現明顯的受到光環境的影響。這也對照明科學的研究方法提出了新要求,照明質量的評價由原來單一的偏重視覺效果功能性評價逐步將過渡到對視覺、生理和情感等與人體健康密切相關因素的多重評價。健康照明具備寬泛的應用領域,涉及家居、商業、醫療、教育等多個領域,也是個跨領域跨學科的綜合課題,不僅為照明產品的制造,還包含了光與人類健康關系的研究,通過照明改善促進人的心理和生理健康,從而提高人類社會活動的質量。健康照明乃至以人為本的照明無疑是照明行業未來的重要發展方向。

        目前照明行業的一大熱點就是健康照明的應用領域之一——教育照明,據相關統計,我國目前共有各類學校51.89萬所,其中義務教育階段學校就有21.38萬所,班數達375萬個,校舍面積超過14億平方米,且中小學教室普遍存在缺乏整體設計、照度偏低、頻閃嚴重、眩光污染、顏色失真等諸多問題,深具改造潛力。目前這一領域亟待解決的是標準化和用戶接受度的問題。而去年八部委出臺的《綜合防控兒童青少年近視實施方案》是為貫徹落實習總書記關于學生近視問題的重要指示精神,也無疑給作為改善視覺環境中重要教育裝備的相關照明產品打了一支強心針。

        智能照明和健康照明都是照明行業未來發展的重要方向,給照明賦予了更多的附加值和想象空間,同時也對我們的產業提出了更高的要求,需要廣大照明人清晰定位,聚焦主業;放下焦慮,擁抱變革。

        (五)資本市場

        1、上市

        2018年中國資本市場,遭遇史上最嚴IPO發審委,整個照明行業無一過關;到了2019年下半年,這一狀況得到扭轉,半導體設備廠商中微首先登陸全新科創板,隨后是百折不撓的驅動IC頭部廠商晶豐明源終償所愿,離網照明領軍企業久量股份和照明工程龍頭豪爾賽也先后分別登陸創業板和中小板,直到年底,電工巨頭公牛和舞臺燈大廠浩洋電子也紛紛過會,上市在即。

        伴隨近十幾年照明行業的長足發展,相關A股上市公司已達六七十家,照明企業要持續規范運營,進而做大做強,登陸資本市場無疑是一條康莊大道,隨著這種趨勢的進行,上市公司形成行業的中堅力量,對整個產業擴大規模,加強規范,進而提升產業集約化將起到積極作用。同時,在當今日益風波詭譎的資本市場,已上市企業還應規范運營、清晰定位、聚焦主業,切莫劍走偏鋒、盲目擴張、朝秦暮楚,2018年十數家照明上市公司大額減值計提虧損數億的窘迫依然歷歷在目,無論上市與否,企業能否健康可持續發展,最終還看基本面情況。

        2、并購整合

        整個2019年國內照明行業相關的并購案相對于前兩年是大為減少,一方面因為整體市場情況偏弱,融資環境趨緊,緊縮銀根成為多數首選;另一方面則是部分企業經歷后前兩年的投資擴張需要時間和空間來消化調整;還有就是之前屬于并購熱點的照明工程板塊在2019年業已高潮回落,因而大多偃旗息鼓。

        首先看木林森和LEDVANCE的整合,木林森近期表示,其自去年第一季度并表朗德萬斯以來,加快了朗德萬斯重組進展,原計劃2028年重組完成,現預計大幅提前至2020年第三季度完成。也能夠看到,首先是在2019年上半年,先后關停了美國的肯塔基州凡爾賽工廠和賓州圣瑪麗工廠以及墨西哥的華雷斯工廠;在2019年5月,又將LEDVANCE的佛山工廠并入木林森體系;隨后又在9月宣布出售德國奧格斯堡工廠的土地,繼續關停規模最大的德國工廠。同時,整合后LEDVANCE也實現了大中華區市場和國際市場的雙軌制運營。整體來看,木林森清理“包袱”的運作高效而迅速,加快重組的完成,有利于優化木林森和LEDVANCE之間的整合,降低管理成本,增強持續盈利能力和發展潛力。

        另一對看德豪雷士,德豪2019年的首要目標就是“保殼”,所以大量舉措都圍繞著摘掉ST帽子。首先是變現資產,繼2018年底將怡迅光電倒手給雷士后,2019年更是以2.45億元出讓子公司珠海盈瑞,2.47億元出售中山威斯達以及4.88億出售德豪照明等;當然,最轟動的還是將其控股的雷士照明中國業務的70%作價55.59億賣給了國際杠桿天王KKR;其次就是減負,2019年7月,德豪宣布放棄切入剛好10年的LED芯片業務,其位于蕪湖、揚州、大連、蚌埠等地的LED芯片工廠將陸續關停;還有就是公告會計差錯更正,將2018年年報審計保留意見所涉及的未決訴訟負債以及相關固定資產減值準備計提事項,調整至已然巨虧的上年年報。經過這一系列令人眼花繚亂的操作后,“瘦身”成功的德豪近日發布的2019年業績預告顯示其終于扭虧為盈。而雷士為KKR收購后也有不小可能性回歸A股,未來發展拭目以待。

        那邊廂,飛樂音響也在為避免“戴帽”做著努力,重組后的飛樂分三個板塊即亞明、申安和喜萬年(飛樂投資管理),一方面在通過銀行信貸和大股東資助來緩解資金壓力;另一方面,也是通過出售資產的運作,期望將存貨和應收賬款轉換為流動資金;另外還在2019年年底公告收購儀表自動化院、儀電汽車電子及儀電智能電子等三公司,寄望其對整體業績提供援助。飛樂繼續艱難重整,尚能飯否?

        其他值得關注的還有特種照明大廠海洋王重啟收購照明工程雙甲公司明之輝51%股權;上游龍頭華燦光電轉讓跨國曲線并購而來不足兩年的美新半導體MEMSIC;顯示巨頭洲明科技和比利時投影領先廠商巴可電子之間的5%股權轉讓,也改為通過大宗交易的方式繼續進行。

        3、國資入主

        繼2018年鴻利智匯、萬潤科技、東山精密、乾照光電、科恒股份、碧水源、聯建光電等相關上市公司先后迎來國資不同形式的注入后,2019年,央企新興集團入股了名家匯,江西國資委則將成為茂碩電源的實控人,延續了自2018年以來“國資系”馳援A股的勢頭,這與去杠桿和股市調整所帶來的民企融資困境以及由此衍生的債務難題密切相關。同時,部分上市公司大股東拿自己的股權質押融資也是基于金融收縮政策導致的融資環境趨緊,一些高比例股權質押的公司面臨平倉風險,通過引入國資股東,有利于緩解資金壓力,穩定投資者信心。

        在整體經濟處于弱勢階段,也期待此類整合能夠最大限度的發揮市場化配置資源功能,實現國資民資真正的相互結合、優勢互補的混合所有制。

        4、政府補貼

        據不完全統計,2018年全年,照明行業相關企業收到的政府各類名目的補貼近40億元人民幣,補貼也主要集中在產業鏈中上游的外延芯片和封裝,主要是因為中上游的技術門檻相對較高,設備和研發投入相對較大;加之2018年上游迎來一輪擴產高峰,各廠商無論從市場需求的戰術考量還是從競爭環境和發展遠景的戰略規劃,都要緊跟投入;補貼的主體以浙江義烏、江蘇宿遷、福建南安和江西吉安等地的政府力度最大,也是由于目前這幾個地區是光電產業招商的熱點地區,很多補貼內容與招商引資活動息息相關;補貼事由則包括基建補助、產業資金、科研補助、設備補貼、貸款貼息、納稅獎勵等多個名目。

        而隨著2018年中上游擴產投產相關的政府補貼相繼到位,同時受宏觀形勢下地方財政收入減少從而緊縮銀根的影響,2019年相應的對照明行業相關企業的政府補貼頻次和金額都有著顯著減少,全年僅約15億元人民幣。

        從另一個角度講,政府補貼在產業的前期發展中起到了一定積極的扶持作用。但補貼過多過熱可能會導致產能過剩而加劇價格競爭,也可能引起部分企業的補貼依賴,同時還會加大歐美國家對華貿易壁壘的風險,也不利于整個產業的健康可持續發展。

        5、新三板

        自2013年12月31日起,新三板股轉系統面向全國接收企業掛牌以來已過了6個年頭,2016年前后也迎來過掛牌熱潮,但因其本身先天不足的各項短板,諸如整體估值仍然偏低,市場流動性不足,最被看重的融資能力較弱;企業登陸新三板后概念透支,后手乏力,成本上升;還有就是被認為是曲線救國的系統內轉板制度遲遲懸而未決等,使得其掛牌熱潮已退,步入新的發展階段。據不完全統計,先后登陸新三板的照明行業相關企業總共約160家,到目前為止更名/改行的近20家,摘牌的則高達70余家。

        鑒于此,股轉公司在2019年也推出了一系列深化改革政策,旨在降低投資者門檻,優化股票交易規則,包括創新層企業向不特定合格投資者公開發行股票、掛牌公司定向發行股票、交易制度、差異化信息披露和公司治理等方面進行調整。特別是近期深改方案公布后,新三板企業將形成基礎層、創新層和精選層的差異化制度體系,精選層企業可以選擇轉板上市,實現多層次資本市場的互聯互通。這無疑對廣大新三板掛牌企業來說是個IPO的新增路徑,部分業績良好、具備核心競爭力且規范化運營的企業以及處于創新層將來有機會進入精選層的企業,還是具備一些機會。

        五、國際企業調整動態

        1、轉型

        比如昕諾飛(SIGNFY)未來將更多的精力放在了可互聯照明、光訊號傳輸以及interact這類物聯網平臺上;另一大巨頭歐司朗(OSRAM)在專注發展基于半導體技術的高科技產品,各類收購和調整動作都在不斷增強物聯網數據平臺、智能控制、光管理軟件、身份識別、激光和傳感技術等高科技領域的業務,體現了其從傳統照明(Lighting)公司向高科技(HighTech)公司發展的戰略構想。

        2、退出

        2019年3月,美國SiC巨頭科銳(CREE)將其LED照明成品業務以3.1億美元賣給美國IDEAL工業集團,并在5月宣布在其北卡達勒姆投資10億美元擴大碳化硅和碳化硅基氮化鎵產能。通過業務剝離和投資,Cree將重心專注于化合物半導體射頻和功率器件,來應對5G通信和新能源汽車等利基市場需求。

        2019年3月,多元化工業龍頭伊頓(Eaton)集團宣布剝離其照明業務為Cooper Lighting Solutions的獨立公司,10月,該公司為昕諾飛以14億美元對價收購。2012年收購Cooper的Eaton至此也退出了照明業務。

        2019年4月,通用電氣(GE)宣布旗下Current出售給美國私募股權AIP的交易完成。Current的業務包括LED和傳統照明解決方案,以及傳感器、控制和軟件。Current將根據許可協議繼續使用GE品牌,而GE照明的北美消費者照明業務不包括在此次交易中,GE仍在積極出售此業務。

        2019年4月,一貫癡迷于OLED照明的韓系巨頭LG顯示宣布放棄了普通照明OLED業務,其在新OLED生產線上量產不過1年半的時間。其下一步決定專注于能夠與LG集團的汽車電裝業務產生協同效應的OLED車用照明市場。

        2019年9月,尼德蘭巨擘皇家飛利浦以作價3.57億歐元出售了其所持有的剩余10.7%的昕諾飛(SIGNFY)股份,自此作別了其經營過上百年的照明產業。

        此外,隆達電子(Lextar)、日電(NEC)等也因流年不利于2019年前后退出照明成品業務。

        3、收縮

        近年來,隨著日本本土LED替換市場日趨飽和,中國企業的快速進步,日企整體表現低迷,其中本土雙雄松下(Panasonic)和東芝(Toshiba)首當其沖,松下近些年先后關閉了包括中國、印尼和日本本土的多家照明工廠,近日也將其2002年收購的德國照明配件公司VS出售給了當地的私募股權公司FP。東芝此前宣布退出剛進入僅一年的硅襯底白光LED業務;還將中國照明工廠打包出售給了康佳照明;2019年2月又將其在日本市場的品牌授權給了雷士;在決定2019年3月底關閉其沼津工廠后,其本土照明工廠將僅余鹿沼工廠一間。

        4、兼并

        昕諾飛(SIGNFY)買買買。7月,昕諾飛宣布收購凱耀照明51%股份,10月,又以14億美元鯨吞北美燈具大廠——伊頓(Eaton)旗下的Cooper Lighting Solutions,此外,昕諾飛今年還先后拿下了Li-Fi公司Firefly、互聯照明系統開發商WiZ Connected、美國植物照明廠商Once及德國家禽養殖照明公司iLox??梢钥吹疥恐Z飛在強化其全球照明頭牌地位的同時在可互聯照明、光訊號傳輸和特種照明業務上加快布局。

        和老對手相比,歐司朗(OSRAM)則是在賣賣賣。2019年3月,先是將旗下喜萬年照明解決方案公司(Sylvania Lighting Solutions)出售給了美國西科國際(WESCO);6月,又將旗下老牌燈具公司西特科(Siteco)賣給德國Stern Stewart資本;最終到了12月,奧地利傳感器解決方案提供商艾邁斯(AMS)在與貝恩資本和凱雷投資的激烈競爭中勝出,以46億歐元的天價收購了歐司朗55%以上的股份,堪稱全球照明行業有史以來的最大并購案。未來,歐司朗在成為高科技光電企業之路上如何發展令人期待。

        依托收購擴大版圖也是北美燈具領軍廠商Acuity Brands慣常手法,2019年自然也未停下整合的腳步,先后收購了英國光學器件制造商WhiteOptics,美國燈具廠商The Luminaires Group (TLG),并囊括旗下5大子品牌A-light、 Cyclone、Eureka、Luminaire LED 和 Luminis,以及室內地圖和定位軟件平臺LocusLabs。

        綜上,國際照明巨頭們的各種調整,是順勢而為的動作,源于中國照明企業的快速成長所帶來巨大沖擊和壓力。也并不意味他們已經完全失去了技術、專利和品牌方面的優勢,而是在日趨激烈的競爭中,這種優勢比之傳統時代已不再顯著,并且已經深刻地影響到他們自身的盈利模式,于是紛紛調整并尋求在照明產業發展的新階段重新占據領先地位。

        當然,中國在全球照明產業扮演的角色也越來越重要已成為不爭的事實。三年前,全球照明產業TOP10中還未曾有中國企業的身影,如今已有兩席,在全球照明產業版圖的變化趨勢下,相信在不久的未來,這份榜單上將有更多中國企業的身影。

        六、新冠肺炎疫情對產業的影響

        關于新冠肺炎疫情,對產業的影響的核心在于產能和資金。

        1、生產影響

        首先廠商復工難的現象比較突出,逐步開工后又因防疫用品不足、交通物流限制、地方封閉政策等多重因素致使工人返工率不足,影響產能恢復;另外由于各地疫情不同相應復工的政策不同,加之產業鏈各端廠商各自條件也不盡相同,致使復產時間不一致,從而影響了整個供應鏈的順暢運行。

        2、資金影響

        疫情的延續使得廠商無法正常開工,但相應的人工成本、貸款利息、場地租金等還將持續支出,對廠商的現金流量、短期營收、利潤預期等都將造成不同程度的影響,其中資產過重,背負巨債,現金吃緊的廠商將更為舉步維艱。

        3、市場影響

        內銷市場方面,疫情導致的人口流動受限,終端消費受阻,消費需求受到抑制,廠商庫存居高不下。加之上半年作為國內業務拓展平臺的國內展覽幾乎全部延期甚至取消,都對內銷市場造成負面影響。

        外銷市場方面,世衛組織(WHO)將本次疫情列為國際關注的突發衛生公共事件(PHEIC),加之多國的入境限制和國際航班大量取消,對照明行業出口短期將造成一定負面影響,同時也會推動一些照明訂單甚至產業鏈轉移外遷的進度。從訂單方面來看,基于對疫情影響中短期產能的預判,不少客戶將以下單形式來占用供應商產能,所以產能不足,交付困難在這里依舊是主要問題。

        總而言之,這一輪疫情對制造業的影響雖不似服務業那般劇烈,但無疑也是一次對照明廠商管理和運營能力以及各項儲備的全面考驗。

        七、綜述及展望

        受國際貿易局勢,宏觀經濟形勢和產業自身發展的綜合影響,已使得照明行業從前些年的高速發展期步入近年來的平穩發展期,全行業也處于在此弱勢大環境擠壓下的新陳代謝深度整合過程中。目前,中國照明產業的規模優勢不可撼動,制造地位無可取代,而本次新冠肺炎疫情對全球經濟所造成的廣泛影響也讓世界認識了中國在全球產業鏈中的重要作用,全行業未來的目標不是做的更大,而是要做的更強,而在全行業從偏重數量往關注質量發展的背景下,各通用照明廠商在保持自身優勢項目的同時,還應多加關注智能、健康、車用、農業、離網、軌道交通、體育場館、商業細分、多功能燈桿等多個細分領域。

        在復雜的國際貿易局勢,嚴峻的宏觀經濟形勢和變革的產業發展格局下,加之突如其來并席卷全國的新冠肺炎疫情都讓相關廠商面臨前所未有的困難。但是歸根結底,對于具備剛需屬性的照明產品,疫情終將過去,它不會消滅需求,只是滯后了需求。智能照明和健康照明也為我們行業賦予了更多的附加值和想象空間。在這種情況下,也請各照明廠商能夠清晰定位,聚焦主業;回歸理性,謹慎擴張;放下焦慮,擁抱變化。最重要是先活下去,因為今天很難,明天更難,后天很美好,但是關鍵在于活過明天晚上。

        2020年3月28日 17:06
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